奇安信毛利率提升至59.57% “高质量发展战略”初见成效

4月14日晚间，“网安一哥”奇安信发布了2020年年报。年报显示，公司2020年实现营业总收入41.61亿元，比上年同期增长31.93%，营收规模创国内网安行业新高。近四年，年复合增长率超71%，持续领跑国内网络安全行业。

年报称，公司主营产品及安全服务持续扩大竞争优势，网络安全产品收入同比增长34.72%;新赛道产品的市场竞争力凸显，同比收入增长率在60%以上;安全服务同比增长75.89%。

同时，利润总额亏损大幅收窄，较去年同期减少38.38%;研发投入持续加大，管理、销售等费用占比下降;集成占比从21.83%降至2020年的16.51%;毛利率显著提升至59.57%， “高质量发展”战略效果初见成效。

主营业务竞争优势不断扩大

作为选入“科创50”指数的样本股，奇安信已成为资本市场观察科创企业发展的一个窗口。

年报称，公司营业总收入维持高增长的主要原因来自两个方面，一方面是公司主营产品和安全服务的市场竞争力进一步提升，特别是以大数据智能安全检测与管控，IT架构安全防护产品中的零信任产品、应用开发安全、安全取证，IT设施安全防护产品中的云安全、数据安全与隐私保护、工业互联网安全等为核心的新赛道、新场景创新产品，带动公司主营业务收入快速增长;二是尽管受到疫情影响，但得益于政府和企业客户针对网络安全市场的实战化安全能力及体系化建设的需求非常旺盛，助力公司在网络安全行业中仍然实现了较大幅度增长。

营收增长的同时，奇安信主营产品及安全服务的竞争优势持续扩大。年报显示，网络安全产品收入同比增长34.72%，占主营业务收入比例从2019年的66.51%提升至2020年的67.94%，同比提升1.4百分点。

在网络安全产品收入中，IT架构安全防护产品体系实现爆发式增长，收入同比增长113.59%;大数据智能安全检测与管控品类快速增长，收入同比增长51.26%，IT设施安全防护品类保持平稳增长，收入同比增长19.37%。

同样，网络安全服务收入大涨，同比增长75.89%，占公司主营业务收入的比例由2019年的11.66%提升至2020年的15.56%。

新赛道产品同比收入增长超60%

主营业务竞争优势不断扩大的同时，奇安信重点布局的新赛道产品表现抢眼。

年报显示，报告期内，以大数据安全检测与管控为核心的主动防御类产品，还有以零信任安全、应用开发安全、云安全、工业互联网安全、数据安全与隐私保护为核心的创新赛道产品的营业收入，占公司主营产品收入比例接近60%，同比收入增长率在60%以上，其中零信任安全增长超过300%。

根据赛迪、IDC数据等第三方机构数据，奇安信在终端安全、大数据智能安全检测与管控、安全管理平台、云安全等新兴领域，市场占有率均已做到行业第一。

安信证券等多家券商机构认为，新赛道产品已成为奇安信营收的重要增长极，同样也将能使得公司更好地引领行业发展。

毛利率提升至59.57% “高质量发展战略”初见成效

去年年初，服务客户已经占领绝大多数部委、央企和大型政企机构的奇安信，将发展战略从“快速上规模”切换到了“高质量发展”。

奇安信所实施高质量发展战略已初见成效。一方面，营收增长质量进一步提升，随着政企客户信息化建设的逐渐完善，公司硬件及其他的营收占主营业务比例明显下降，由2019年的21.83%降至2020年的16.51%，公司毛利率由2019年度的56.72%显著提升至59.57%。另一方面，公司进一步加强费用管控、提升经营效率，在持续加大研发投入的同时，销售费用及管理费用营收占比较去年同期有所下降。报告期内，公司研发费用为12.28亿元，在营收占比由2019年的33.20%降至2020年的29.51%，同时，销售及管理费用营收占比较去年同期分别下降3.73%和2.24%。

与此同时，经营性现金流明显改善，净利润亏损大幅收窄。年报显示，报告期内，公司净利润为-34073.62万元，亏损较上年同期减少38.38%，归属于母公司所有者的净利润-33436.61万元，亏损较上年同期减少32.44%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-53926.84万元，亏损较上年同期减少21.63%。

发明专利领跑行业 研发平台不断升级

根据今年年初发布的“科创板225家上市企业有效发明专利排行榜”，奇安信在科创企业中排名第五，领跑网络安全行业。

年报披露了2020年研发投入为12.28亿元，同比增加17.29%。研发成果方面，截至2020年12月31日，公司已拥有473项网络安全领域的主要发明专利和936项主要计算机软件著作权，另有827项专利申请正在审核中。

梳理奇安信研发投入的用途，除了布局新赛道产品外，还用于研发平台建设。

在上市之前，奇安信对外公开了多年打造的网络安全四大研发平台，而在年报中，不仅对原来的“鲲鹏”、“诺亚”、“雷尔”、“锡安”四大研发平台进行了升级，还发布了“川陀”、“大禹”、“玄机”、“千星”新四大平台。

年报称，以八大网络安全研发平台为基础核心组件，再配合少量定制化特殊组件，快速研发满足客户定制化需求的网络安全产品和解决方案，大部分安全产品的研发效率明显提升。

行业增速超20% 龙头企业发展势头强劲

收入结构不断优化，核心产品优势持续扩大，新赛道布局全面开花，技术成果数量显著增加，行业地位稳固及影响力持续提升，渠道战略布局战果初显。除了奇安信自身的因素外，不得不提网络安全行业正在迎来高速发展期，这一因素直接让行业企业，尤其是行业龙头企业借势高速增长。

当前，新基建及数字化转型升级正在加速，国家“十四五规划”已开局建设。尤其是“十四五”规划中，专门提出全面加强网络安全保障体系和能力建设，把网络安全与人工智能、大数据、区块链、云计算共同列为5大新兴数字产业，明确要求培育壮大，加快推动。

Gartner数据显示，2022年，全球网络安全市场预计将达到1704亿美元，年复合增速在9%左右，IDC最新预测数据认为，中国网络安全市场2020-2024年复合增长率在20%以上。多家行业机构预测，未来十年网安行业将保持20%以上的增速，十年后我国网安市场规模将超过万亿，奇安信等头部网安企业将迎来巨大发展机遇。

面对不断涌现的新需求，奇安信的最新研发成果已快速在市场打开局面。奇安信2020年初发布的第三代天狗引擎，颠覆“查漏洞打补丁”思维，在国内大型央企、大型商业企业客户场景进行安装部署，年报显示天狗引擎的整体装机量已突破150万点;去年8月推出的内生安全框架，截止报告期末，就已有百余家大型政企机构纳入到自身的十四五规划建设之中。

国泰君安证券等多家券商研报分析认为，借助信息化对网络安全的巨大需求，以及多重因素推动网络安全行业的高速增长，奇安信作为网安行业的领军者，凭借云安全、态势感知、终端安全、TDR、安全服务产品等多项产品位居第一的市占率，以及新安全领域的优势和全面布局的主动防护网安体系，加之与阿里云、腾讯云，多个地方政府开展的战略合作，将迎来更大发展。