百元股票含(han)权=100÷正股价桐弯格×每股配售金额，百元股票(piao)资金的换权收益=百元股票含权(quan)×转债上市涨幅，正股(gu)安全下跌空间=百元股票资金的换权(quan)袭轮让收拍局益÷100，股(gu)数*每股配售金额/10000.5以上。
股票含权(quan)就是指含有股利的股票(piao),尚未除权的.“含权”在这(zhe)里就是含有送股(gu)的权力。送股后就是除权,就(jiu)是解除了送股的权力(li)。送股除权后你(ni)的股价成了除权价,为了(le)计算你的成本,你可以对股票进行复(fu)权。
股票10派10，除权除息什么意思？
股票十(shi)派十是，也就是每一(yi)股派发一元钱，除权除息就是股票价(jia)格减去一元
2020-04-27标签（空格分隔）： Fixed-Income
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Abstract: 债券是固定收(shou)益的一部分（可能是(shi)最重要的部分？）。更巧的是债券(quan)作为最基本、最成熟的金(jin)融资产，有完善(shan)的理论定价公式(shi)。尽管理论归理论，市(shi)场归市场，但理(li)性的市场还是会收敛(lian)到理论价值附近的，因而对基于(yu)债券的定价模型衍生出(chu)的各类指标有清理的理解(jie)对债券研究和投资也有深(shen)远的意义。
下面对常见的债券指标做一个(ge)简单的梳理，后面逐篇对各个指(zhi)标相关计算的细节、案例等进行一定的研(yan)究和介绍。
到期收益率。把债券(quan)的未来现金流按照YTM折现后(hou)债券当前价值等于(yu)当前价格。计算公式为：
其中,P为债券价格（净价），C为半年票息，M为到期兑付价值，n为(wei)计息周期。
可以先拿一个(ge)零息券试一试：
例如209909.IB，到期现金流为面值100元，发行参考利率（即零(ling)息券的票面利率，用来(lai)计算accrued interests）1.61%，当前净价为99.6767元，全价为99.9097元，应(ying)计利息为0.2330.剩余期(qi)限为0.1041年。
到期收益率的计算是(shi)一个反复试错的过程，将不同的y带入数值代入式子，直到现金流现值等于价格。
应计利(li)息，即当前付息周期内累计的利息(xi)。尽管没有实际的现金(jin)流发生，没有人发出或收到资金，但(dan)应该收到的利息也在逐渐累积，毕竟债(zhai)券是按日计息的。
计算公式为：
其中(zhong) 为票面利率，一年附(fu)息2次，计息基准为ACT/ACT
债券全价，即(ji)包含应计利息的债券价格。这里采用中债登的全价计算(suan)公式，
一(yi)是哗渣在下一期还本付息的债券乱贺(he)悄的计算公式：
PV:债券日(ri)间估值全价
FV：债券到期时还本(ben)付息金额
TY：当前(qian)计息年度的实际天(tian)数，算头不算尾
y：债券估值收益率
D：计算(suan)日至到期日的实际天数，算(suan)头不算尾
二是还(hai)有n期才到期的固息债券的(de)全价计算公式：
PV：债券日间估值全(quan)价
C：债(zhai)券票面利率
f： 债券年付息次数
y：债券估价收(shou)益率
M：债券(quan)本金值
n：剩余付息次数
其他的诸如浮息券、提前偿还(hai)券之类的我们后面再说。
净价，即(ji)不包含应计利息(xi)的债券价格，用全价减去应计利息(xi)得到。也是市场上交易的时候用的比较(jiao)多的价格，净价交易，全价结(jie)算。
久(jiu)期（族）是衡量债券价格对利率敏感(gan)度的指标。久期(qi)已经成为了一个泛指，包(bao)含各种各样的久期，比如最原始的麦考(kao)利久期公式为：
还有(you)许多其他的久期，比如修(xiu)正久期、有效久(jiu)期、利差久期、关键利(li)率久期等等等等，我(wo)们后面再慢慢学习。
修正久期，衡量债券(quan)价格对利率敏感度最拍山直接的指标，即ytm变化1个bp价格变化的(de)百分比。因为债券(quan)的特性，收益率越高，价格越低，所以(yi)与ytm变动的方向相反。也可以从数(shu)学上理解为价格关于收益率的(de)一阶导。
凸性，久(jiu)期是一阶导，凸性就是二阶导(dao)。对债券定价公式做二阶泰勒展开，其(qi)中的二阶项就是凸性，一阶(jie)项是修正久期。那么二阶导反应的(de)就是变化率的变化率，能挑出对ytm变化的敏感性变化(hua)更快的券。
为日附息(xi)式固定利率债券的日间全(quan)价
计算日附息式(shi)固定利率债券的(de)到期收益率
修正久期是假设现金流不变，衡(heng)量债券价格对利率(lu)的敏感程度的指标，而有效久期则(ze)考虑含权债券在利率变动时预期的现金(jin)流的改变对价格的影响，这个结合后面(mian)的OAS一起看(OAS：？？？)。
利差久期，即债券价格(ge)对利差变动的敏感性。这就牵扯到利差的概念(nian)，同样的也有很多(duo)利差，比如G-spread, Z-spread, I-spread, OAS等等，具(ju)体的以后再说。
计算日浮动利率债券的利差久期
计算日浮动利率债(zhai)券的日间估值全价
计算日浮动利率债券的(de)点差收益率
中债登的手册中专门(men)针对浮息券计算的duration。
计算日(ri)浮动利率债券的利率久期
计算日浮(fu)动利率债券的日间估值全价
计算日浮动利率债(zhai)券的基础利率
基点价值，即收益率变动一(yi)个BP，组合价值会变多少。从公(gong)式上也能看出来，1/10000即1个bp，乘以duration即价格变化比例(li)，再乘以PV即得出组合(he)价值的变化量（元）。如果仅持有(you)一只债券，那么债券价值就等于(yu)组合价值。
计(ji)算日债券的日间(jian)估值全价
关键利率久(jiu)期，有点麻烦，以后再说。
含权量公式含权(quan)喊散量=必要性*财政支配能力*领导(dao)编制额度/行闷(men)渗缺政级别。具体的你自己蚂(ma)辩套用吧。财政(zheng)局当然比交通局好了，块块上的一把(ba)手也当然比条条
职务(wu)含权量公式怎么算职级(ji)含权量配宴伍=(实际权力支(zhi)配力+财政支配(pei)培或力)/职级。
田封(feng)义市长设计了个(ge)职务含权祥御量公式，可以自己套用(yong)。
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