比特币永(yong)续合约玩法规则（比特币永续合约玩法规则图解）

近年来，比特(te)币的交易方式不断发展。从基于点对点(dian)的简单买卖，发展到通过(guo)大型数字货币交易所进行交易。 现在，甚至不(bu)需要实际拥有比特币，就可以进行比特币交易。 听起来是(shi)不是很奇怪？

本(ben)文将全面解析比特(te)币合约及其运作方式，探讨(tao)人们为何进行交易以及如何入门。

比特(te)币合约的基础

比特(te)币合约，是指无需实际拥有(you)比特币也可进行交易的合约。 它与(yu)必须实际持有数字货币才可进(jin)行的币币交易有很大不同。

比特币合约使你能够预测比特币(bi)的价格走势和对冲风险。 这种交(jiao)易方式，意味着你投资的是价(jia)格趋势，而非资产本身。

在交易比(bi)特币合约时，你可以决定做空还(hai)是做多。 选择做多，表明你预计比(bi)特币价格将会上涨。 另一(yi)方面，选择做空表明你预计价格将(jiang)会下跌。

杠(gang)杆交易

可以选择高杠杆率进行交易，是比(bi)特币合约的一项特性。 使用杠(gang)杆, 意味着你在进行合约交易时,不(bu)必投入100％的交易金额。 相反，你只需要存入初始保证(zheng)金，而保证金额度仅占合(he)约总价值的一小部分。

杠杆交易让你在(zai)风险管理的同时，用少量的资金(jin)占有较大敞口。

永续合约

虽然合约有许多不同类(lei)型，本文主要关注永续合约。 顾(gu)名思义，这些合约没(mei)有到期日。 使用永续合约做多或做(zuo)空的交易者，可以无限期持(chi)有头寸，除非合约爆仓，这意味着(zhe)他们遭受的亏损不会超过初始保证(zheng)金。

永续合约中，比特币的定(ding)价以特定的指数价格为基础。 指数价格基于多个币币交易市场上比(bi)特币的平均价格。

比(bi)特币合约已成为一(yi)种非常流行的交易工具。 许多传统(tong)投资者尚未准备(bei)将资金分配到数字资产上，但仍(reng)希望从诱人的价格波动中受益(yi)，而合约交易为他们打开了(le)大门。

火币永续合约的交易(yi)规则：

交易时间

永续交(jiao)易是7*24小时(shi)交易，目前是每隔8个小时结算一(yi)次，分别在一天中的4:00、12:00、20:00 （GMT+8）三个时间段进行(xing)结算。结算期间会中断交易，中断(duan)交易时间长度取决于系统结算耗时(shi)。

永续交易的中断和(he)恢复是按品种区分的，也就(jiu)是说如果BTC品种还在结算中，其它数字货币品(pin)种已经结算完成(cheng)，那么其它数字货币品种可以先恢(hui)复交易。

交(jiao)易类型

交易类型分为两类，开仓和平仓。开仓和(he)平仓，又分买入和卖出两个方向：

买入开多（看涨）是指当用户对指数看多、看涨时，新买入一(yi)定数量的某种合约。进行(xing)“买入开多”操作，撮合(he)成功后将增加多头仓位。

卖出平多(duo)（多单平仓）是指用户对未来指数行(xing)情不在看涨而补回的卖出合约，与当前持有的买入合约对冲抵(di)消退出市场。进(jin)行“卖出平多”操作，撮合成(cheng)功后将减少多头仓位。

卖出开空（看跌）是指当用户(hu)对指数看空、看跌时，新卖出一定数(shu)量的某种合约。进行“卖出开空”操作，撮(cuo)合成功后将增加空头仓位。

买入平空（空单平仓）是指(zhi)用户对未来指数行情不再看跌而补(bu)回买入永续合约，与当前持有(you)的卖出合约对冲(chong)抵消退出市场。进行“买入平(ping)空”操作，撮合成功将减少空(kong)头仓位。

下单方式/委托类型

限价委托：用户需要自己(ji)指定下单的价格和数(shu)量。限价委托规定了用(yong)户愿意买的最高价格或愿意卖的(de)最低价格。用户在设定限价后，市场(chang)会以达到对用户有利方向的价格优(you)先成交。开仓和平仓都可以使用限价(jia)委托。开仓和平仓都可(ke)以使用限价委托。限价委托可选择三种生效机制(zhi)，“只做Maker（Post only）”、“全部成交或(huo)立即取消（FillOrKill）”、“立即成交并(bing)取消剩余（ImmediateOrCancel）”；当不选择生效机(ji)制时则限价委托默认是“一直有效”。

计划委托：用户(hu)可以预先设置触(chu)发条件及其委托价(jia)格和数量，当市场最新成交价格达(da)到触发条件时，系(xi)统将按提前设置好(hao)的委托价和数量进行下单（即(ji)限价委托）。

对(dui)手价下单：用户如果(guo)选择对手价下单，则用户只输入下单数量(liang)，不能再输入下(xia)单价格。系统会在接收(shou)到此委托的一瞬间，读取当前最新的对(dui)手价格（如用户买入，则对手价为卖1价格；若为卖(mai)出，则对手价为买1价格），下(xia)达一个此对手价的(de)限价委托。

最优N档：是指在“对手(shou)价”的基础上，可选“最优(you)5档”、“最优10档”或(huo)“最优20档”成(cheng)交。用户无需手动输入委托价，下单(dan)时选择“最优5档”、“最优(you)10档”或“最优20档”并输入数量即可迅速与选择范围内的(de)对手方价格进行成交。开仓、平(ping)仓、限价单、计划委托均(jun)可使用最优N档进行下单，快(kuai)速成交避免错过行情。

闪电平仓(cang)：指在对手价平仓的基础上，实(shi)行“最优30档”成交，即用(yong)户发出的平仓订单能够迅速以30档范(fan)围内对手方价格进行成交，未成交(jiao)部分自动转为限价委托单。闪电(dian)平仓的平仓价格具备可预期(qi)的效果，避免在行情急涨(zhang)急跌时订单无法成交造成的用户损失(shi)。

仓位

用户开仓成交后，即拥有(you)了仓位，同种永续合约同一方向上的仓(cang)位会合并。在一个永续合约账户中，最(zui)多只能有2个仓位，永续合约多(duo)仓、永续合约空仓。

持仓限制/下单(dan)限制

平台(tai)对单个用户某个永续合约的(de)持仓数量、单笔开仓/平仓的下单数量(liang)会做出限制，防止用户操纵市场。（以(yi)下设置仅作示例用途，最终以平台公告(gao)为准）

【以(yi)上数据及指标内(nei)容可能会根据市场行情而进行实时(shi)调整，调整将不(bu)会进行另行通知】

当用户的持仓数量或委托(tuo)数量过大，平台认为可能对系统(tong)和其他用户产生严重风险时，平台有权(quan)要求用户采用包括但(dan)不限于撤单，平仓等(deng)风控措施。平台有(you)权采用包括但不限于总仓位数量，限(xian)制总委托数量，限制开仓，撤单，强行平仓等措施(shi)进行风险控制。

注：

· 单个品种的永续合约，会进行(xing)仓位合并。如用(yong)户先开1张BTC永续合(he)约，之后再开2张BTC永续合约，那么在持仓处会显(xian)示有3张BTC永续合约(yue)，不会分开

· 平仓时，按(an)照移动平均法计算成本。即平仓(cang)不会区分平的到底是哪一个开仓(cang)价格的仓位，而是按照平均持仓价格(ge)作为成本价计算收(shou)益。

例如：用户(hu)在价格为1000USD开1张BTC永续合约，在1500USD/BTC再开2张BTC永续合约（合约面值为100USD），则该用(yong)户的持仓均价=100 * ( 1+2 ) / ( 100 / 1000 + 200 / 1500 ) = 1285.7USD。

合约交(jiao)易方法为如高位买入比特币(bi)现货的时候，可以开一部分的(de)合约空单，这样就会出现两种情况：如(ru)果现货跌了，虽然金本位亏损(sun)，但合约杠杆放大了(le)收益，两两相抵也不算亏(kui)；如果现货涨了，虽然合约爆仓，但是金(jin)本位赚钱了。

1.合(he)约交易是指买卖双方对约(yue)定未来某个时间(jian)按指定价格接收一定数(shu)量的某种资产的协议进行交易(yi)。合约交易的买卖对象是由(you)交易所统一制定的标准化合约，交易所(suo)规定了其商品种类，交易时间，数量等标准(zhun)化信息。合约代(dai)表了买卖双方所拥有的权利和义务。简(jian)单点说就是 ：现在约好未来某个(ge)时间地点交易一(yi)定数量的某种商品。合约交易是一种(zhong)金融衍生品，它是相对于现货市场的交(jiao)易，用户可以在期货(huo)合约交易中通过判断涨(zhang)跌，选择买入做多或者卖出(chu)做空合约，来获得(de)价格上涨或者下跌带来的收益(yi)。按照交割方式的不(bu)同可以将合约分为永续(xu)合约和定期合约。两者间的主要区别就是定期合约有(you)固定交割日，而永续(xu)合约没有。其中定期合约按照交(jiao)割时间的不同分(fen)为三类：当周合约、次周合约(yue)和季度合约。

2.举个例子：假设张三是(shi)一名比特币矿工，每个月能(neng)挖出10枚比特币。最近比特币价格迅速飙(biao)升，张三虽然很高兴，但也担心未(wei)来一个月价格还会跌回去，因为离(li)2020年比特币挖矿奖励减半还(hai)远着，猜测牛市不会这么快到来。

3.张三的朋(peng)友李四则是乐观派，认为牛市已经(jing)启动了，未来一个月的价格会更高。于(yu)是，张三和李四约(yue)定，以现在 ￥54000 的价格，在6月30日将6月份挖出来的10枚(mei)比特币全部卖给李四。张三和李四之间(jian)的交易，就属于期货交易。在这个例子(zi)中，交易发生在未来(lai)(6月30日)，成交(jiao)价格(￥54000)是(shi)事先约定的，交易的是实(shi)物(比特币)。所以，一笔期货交易(yi)，至少包括：发生在未来的交(jiao)易时间(称为“交割时间”)，价格(称为“交割价格”)，以及交易(yi)物(称为“标的”)。

4.在这个例子中，交易的比特币虽然从形态上看是(shi)“虚拟的”，但还是属于“实物交割”，因为最后李四(si)会拿到货真价实的比特币。在实物交割的期货交易中，卖方是(shi)需要真正持有实(shi)物的(张三需要有比特币)。

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