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注册制和核准制的区别:证券发行注册制和核准制的区别

2024-11-26 05:44:21 阅读(31) 美好明星网
注册制与核准制的区别

注册制和核准制的区别是,证券发行审核机构只对注册文件进行形式审查,不做实质判断。而核准制是实质管理,证券发行不仅要以真实状况的充分公开为条件,还必须符合证券管理机构制定的发行的实质条件,核准制的目的在于禁止质量差的证券公开发行。

【拓展资料】

注册制,即证券市场的证券发行注册制,是公司发行证券上市的制度,其区别于核准制。

特征是快进快出:在注册制下证券发行审核机构只对注册文件进行形式审查,不进行实质判断,即降低上市门槛;同时配套有中介机构即券商对预备上市公司的考查,及时对作弊中介商加强处罚;并配套有降低退市门槛的规则。而核准制手续多,上市和退市的条件都多,例如阿里巴巴、京东、拼多多等优质的新兴企业难以在国内上市、只能去境外上市,而一些业绩恶劣的上市公司退市过程很长。核准制改变为注册制,会导致市场生态出现重大变化,优质企业容易上市而劣质企业容易退市,退市则高位套牢的资金无法期望于下个牛市去解套,因此对散户的能力要求提高了,会淘汰部分散户而扩大机构资金和基金公司在市场的规模。

核准制,是上市公司股票申请上市须经过核准的证券发行管理制度。发行人在申请发行股票时,不仅要充分公开企业的真实情况,而且必须符合有关法律和证券监管机构规定的必要条件。

证券监管机构有权否决不符合规定条件的股票发行申请。证券监管机构对申报文件的全面性、准确性、真实性和及时性作审查,还对发行人的营业性质、财务状况、经营能力、发展前景、发行数量和发行价格等条件进行实质性审查,并据此作出发行人是否符合发行条件的价值判断和是否核准申请的决定。

核准制要求主承销商对发行人进行一年的辅导后,再向证监会申请发行股票。根据核准制的相关规定,企业只要符合条件就可以上市。

从2004年2月1日起,中国开始推行核准制下的保荐人制度。保荐人依法对发行文件进行核查,向中国证监会出具保荐意见,上市后,保荐机构和保荐人仍负有持续督导责任。保荐制度、发行审核委员会(简称发审委)制度、询价制度构成中国股票发行监管的制度基础。

上市注册制和核准制区别

上市注册制与核准制的区别例举如下:

1、上市条件、审核标准不同:相对核准制来说,注册制的的条件会更加宽泛,根据板块定位和科创企业特点,注册制允许符合科创板定位、尚未盈利或存在累计未弥补亏损的企业在科创板上市,允许符合相关要求的特殊股权结构企业和红筹企业在科创板上市。

2、发行审核制度不同:注册制只要求公司提供的资料是真实的,而公司运营的好坏不归政府部门管辖,而是市场去判断。而核准制不仅要求提供的资料是真实的,且对其营运等方面也政府也会管辖,要求达到一定的标准才能上市。

3、定价方式不同:注册制之下的新股发行价格、规模、发行节奏都要通过市场化方式决定,新股发行定价中发挥机构投资者的投研定价能力,建立机构投资者为参与主体的询价、定价、配售机制。而核准制股票发行价格主要由发行人和承销的证券公司协定。

4、注册制与核准制的主要区别在于审核机关是否对公司的价值作出判断。在注册制下,证券发行审核机构只对注册文件进行形式审查,不进行实质判断;核准制在公司上市时需要证券监管机构审核,审核通过后才能上市。

5、注册制重要的特征在于:只检查公开的内容是否齐全,格式是否符合要求,同时坚持市场经济中的贸易自由原则,不以行政机关禁止、限制一种证券的发行,且主张事后控制。而核准制不仅行政机关要对披露内容的真实性进行核查与判断,而且还需要行政机关对披露内容的投资价值作出判断,对发行人是否符合发行条件进行实质审核,并主张事前控制。

6、总的来看,注册制的发行成本和相关要求会低很多,这也就意味着对于股民的眼光和能力有了更大的考验,通常注册制需要在成熟的资本市场才能够运行。由于风险较大,所以我们参与注册制的科创板的门槛也比较高,需要有2年及以上的投资经验,并且要保证在20个交易日内,账户的日均资产在50万元以上。

证券发行注册制和核准制的区别

注册制与核准制的主要区别在于审核机关是否对公司的价值作出判断。在注册制下,证券发行审核机构只对注册文件进行形式审查,不进行实质判断;核准制在公司上市时需要证券监管机构审核,审核通过后才能上市。

注册制重要的特征在于:只检查公开的内容是否齐全,格式是否符合要求,同时坚持市场经济中的贸易自由原则,不以行政机关禁止、限制一种证券的发行,且主张事后控制。而核准制不仅行政机关要对披露内容的真实性进行核查与判断,而且还需要行政机关对披露内容的投资价值作出判断,对发行人是否符合发行条件进行实质审核,并主张事前控制。注册制与核准制相比,注册制具有发行人成本更低、上市效率更高、对社会资源耗费更少,资本市场可以快速实现资源配置功能,审核时间相对比较短。

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注册制和核准制的区别包括哪些

注册制和核准制的区别如下:1、审核机关是否对公司的价值作出判断。在注册制下,证券发行审核机构只对注册文件进行形式审查,不进行实质判断;核准制在公司上市时需要证券监管机构审核,审核通过后才能上市;注册制重要的特征在于:只检查公开的内容是否齐全,格式是否符合要求,同时坚持市场经济中的贸易自由原则,不以行政机关禁止、限制一种证券的发行,且主张事后控制;2、注册制与核准制相比,注册制具有发行人成本更低、上市效率更高、对社会资源耗费更少,资本市场可以快速实现资源配置功能,审核时间相对比较短。

《中华人民共和国公司登记管理条例》

第九条

公司的登记事项包括:(一)名称;(二)住所;(三)法定代表人姓名;(四)注册资本;(五)公司类型;(六)经营范围;(七)营业期限;(八)有限责任公司股东或者股份有限公司发起人的姓名或者名称。

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